Amaranth Advisors
Amaranth Advisors LLC war eine US-amerikanische Investment-Gesellschaft und ein Multi-Strategie-Hedge-Fonds, der von Nicholas Maounis gegründet war und seinen Firmensitz in Greenwich, Connecticut hatte. Die Gesellschaft hatte bis zu 9 Milliarden US-Dollar zu Anlagezwecken zur Verfügung. Sie brach im September 2006 zusammen, nachdem sie mehr als 6 Milliarden US-Dollar bei Futures mit Erdgas verloren hatte.[1] Der Verlust dieser Firma war eine der größten je bekanntgewordenen Handelsniederlagen in der Wirtschaftsgeschichte.[2]
| Amaranth Advisors | |
|---|---|
| Rechtsform | LLC |
| Gründung | 2000 |
| Auflösung | 2007 |
| Sitz | Greenwich, Connecticut, USA |
| Branche | Vermögensverwaltung |
Geschichte
BearbeitenDie Gesellschaft wurde im Jahr 2000 von Nicholas Maounis gegründet und nahm ihren Firmensitz in Greenwich, Connecticut. Über die meiste Zeit ihrer Tätigkeiten waren Arbitrage-Geschäfte der Gewinnbringer.
In den Jahren 2004 und 2005 verlagerte die Gesellschaft ihren Schwerpunkt hin zum Energiehandel, ausgelöst von dem Kanadier Brian Hunter, der in den Markt mit Erdgas investierte. Hunter hatte enorme Profite gemacht, indem er 2005 nach dem Hurrikan Katrina „bullish“ auf den Erdgaspreis wettete. Hunter investierte mächtig in Erdgas-Futures, die sich zu einem Verlust von 6,5 Milliarden US-Dollar aufbauten, als die Preise sich nicht wie erwartet entwickelten und ein „eiskaltes Bad“ nahmen.[3] Diese Geschehnisse führten zu einer Debatte und zu beträchtlicher Medien-Aufmerksamkeit in der Öffentlichkeit über die Frage von Risikomanagement-Praktiken, um katastrophale Verluste zu vermeiden.[4]
Der Fonds hatte ca. 9 Milliarden US-Dollar in seiner Verwaltung; Berichte wiesen aus, dass die Verluste 65 Prozent ihrer Gesamtinvestitionen betrugen.[5] Amaranth übertrug sein Energie-Portfolio an dritte Parteien, Citadel LLC und JPMorgan Chase.[6] Am 29. September 2006 sandte der Gründer von Amaranth einen Brief an die Mitglieder des Fonds, dass er die Geschäftstätigkeit aussetze, und am 1. Oktober 2006 engagierte Amaranth die Fortress Investment Group, um ihre Vermögenswerte zu liquidieren.
Am 25. Juli 2007 lud die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Amaranth und Hunter wegen versuchter Marktmanipulation der Futures auf den Erdgaspreise und wegen Falschbeauskunftung in die New York Mercantile Exchange (NYMEX) vor.[7] Zusätzlich beschuldigte die Federal Energy Regulatory Commission Amaranth, Hunter und den Händler Matthew Donohoe der Markt-Manipulation.[8] Die CFTC und die FERC hatten verschiedene, widersprüchliche Versionen, was Hunter getan haben sollte, und streiten sich momentan über die Rechtsprechung hierzu.[2]
Am 22. Januar 2010 urteilte ein Richter der Federal Energy Regulatory Commission, dass Hunter die Anti-Manipulations-Regeln der Kommission verletzt habe. Die Richterin Carmen Cintron befand, dass „Hunter absichtlich den Settlement Price der infrage stehenden Erdgas-Futures-Verträge manipuliert“ habe. Seine Handelsaktivität war speziell darauf angelegt, den Preis für Erdgas an der NYMEX abzusenken, um an den „Swap Positions anderer Geschäfte zu verdienen“. Diese Entscheidung steht zur Revision seitens der Kommission an.[9]
Amaranth reichte eine Klage gegen JP Morgan ein mit dem Anspruch, eine Milliarde US-Dollar der Verluste ersetzt zu erhalten, mit der Begründung, dass die Bank in den Geschäftsbetrieb eingegriffen habe, um mit Goldman Sachs und Citadel bessere Geschäfte abzuschließen.[10]
Weblinks
Bearbeiten- IPO Blank-Check Bounce ( vom 5. Januar 2013 im Webarchiv archive.today) 19. September 2006, thestreet.com
- Washington Post article (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven)
- Hedge Fund, a Gamble Too Far (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven) First Post
- Flare-up. In: The Economist. 21. September 2006.
- Amaranth’s Risky Business. (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven) TheStreet.com, 18. September 2006.
- A Hedge Fund’s Loss Rattles Nerves. In: The New York Times 19. September 2006.
- The Amaranth Case: early lessons from the debacle. Hillary Till, EDHEC Risk & Asset Management Research Centre, 2. Oktober 2006.
- The Lights Are On – October 2006. (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven) Chris Finger, RiskMetrics Group
- The Long Arms of Enron Reach Beyond The Grave. (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven) Salon, 6. Juli 2007.
- Excessive Speculation in the Natural Gas Market. (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven) (PDF) United States Senate Permanent Subcommittee on Investigations, 25. Juni 2007.
- Commodities Futures Trading Commission charges Amaranth and head energy trader Brian Hunter with Attempted Manipulation of the Price of Natural Gas Futures. (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven) CFTC, 25. Juli 2007.
Einzelnachweise
Bearbeiten- ↑ Laurent L. Jacque: Global Derivative Debacles: From Theory to Malpractice. World Scientific, Singapur 2010, ISBN 978-981-283-770-7, Kapitel 5: Amaranth Advisors LLC, S. 49–72 (englisch).
- ↑ a b The man who lost $6 billion. cnn.com, 8. Juli 2008, abgerufen am 18. April 2017 (englisch): „Brian Hunter brought down Amaranth with disastrous trades on gas. He is accused of manipulating the markets. He has been called the ‘destroyer of all worlds.’ But is he such a bad guy?“
- ↑ Jenny Anderson: Betting on the Weather and Taking an Ice-Cold Bath. In: The New York Times. 29. September 2006 (nytimes.com).
- ↑ NDTV Interview on Amaranth Losses. Ehemals im (nicht mehr online verfügbar); abgerufen am 12. Januar 2021. (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven)
- ↑ Shrugging off Amaranth. cnn.com, 16. Oktober 2006, abgerufen am 18. April 2017 (englisch): „Despite the meltdown of a major hedge fund, it’s business as usual – and that could set the market up for a bigger blowup, says Fortune’s Andy Serwer.“
- ↑ Amaranth says to transfer energy portfolio. Reuters, 20. September 2006, archiviert vom am 28. Mai 2007; abgerufen am 22. März 2024 (amerikanisches Englisch).
- ↑ U.S. Commodity Futures Trading Commission Charges Hedge Fund Amaranth and its Former Head Energy Trader, Brian Hunter, with Attempted Manipulation of the Price of Natural Gas Futures ( vom 5. November 2007 im Internet Archive)
- ↑ Commission Takes Preliminary Action in Two Major Market Manipulation Cases (Federal Energy Regulatory Commission) ( vom 10. September 2008 im Internet Archive)
- ↑ FERC Rules that Amaranth’s Brian Hunter Practiced Manipulation. Archiviert vom am 15. Januar 2021; abgerufen am 22. März 2024.
- ↑ Amaranth Sues JPMorgan for Disrupting Transactions (Update2) ( vom 20. Oktober 2012 im Internet Archive)