Titelverteidiger im Einzel war der Brasilianer Gustavo Kuerten, der dieses Jahr nicht mitspielte. Nachdem der Setzlistenerste Lleyton Hewitt in der ersten Runde verloren hatte, blieb der Setzlistenzweite und Spanier Juan Carlos Ferrero seiner Favoritenrolle gerecht und gewann das Turnier im Finale gegen seinen Landsmann Carlos Moyá. Es war der 6. Titel seiner Karriere und der zweite Masters-Titel nacheinander. Die Vorjahressieger des Doppels Jonas Björkman und Todd Woodbridge verteidigten als an fünf gesetzte Paarung erfolgreich ihren Titel. Sie schlugen im Finale die ungesetzten Paul Haarhuis und Jewgeni Kafelnikow. Letzterer stand bereits in seinem dritten Finale in Monte Carlo. Für Björkman und Woodbridge war es der vierte gemeinsame Titel.
Das Teilnehmerfeld der Einzelkonkurrenz bestand aus 64 Spielern, jenes der Doppelkonkurrenz aus 32 Paaren. Das Gesamtpreisgeld betrug 2.328.000 US-Dollar; die gesamten finanziellen Verbindlichkeiten lagen bei 2.950.000 US-Dollar.